Президент считает, что предполагаемый законопроектом выпуск Банком России облигаций от своего имени означает осуществление им заимствований у кредитных организаций. Это допускает ситуацию, 'означающую перекачку федеральных денежных средств в коммерческие банки', что недопустимоЮ подчеркивает Б.Ельцин. Подобная ситуация означала бы и увеличение свободных денежных средств коммерческих организаций и увеличение их давления на валютный рынок.

По мнению Президента, вопрос о возможности осуществления Банком России эмиссии облигаций от своего имени может рассматриваться только при наличии адекватных предложений по изменению и дополнению действующих федеральных законов. Необходимым условием станет формирование Центробанком специального фонда погашения его облигаций за счет части банковской прибыли по итогам года, оставляемой в распоряжении Банка России.
В послании Президента отмечается, что наделение Банка России полномочиями по регулированию эмиссии своих облигаций нарушает полномочия Правительства РФ. Законопроект противоречит статье 15 Федерального конституционного закона 'О Правительстве РФ', в соответствии с которой регулирование рынка ценных бумаг возложено на Правительство РФ.
Борис Ельцин считает, что вызывает возражения и возможность предоставления Банку России права принимать решения о выпуске ценных бумаг, об установлении процедуры эмиссии ценных бумаг, включающей в себя как их государственную регистрацию, так и размещение.
Президент не согласен и с положением законопроекта, предоставляющим Банку России право осуществлять депозитарную деятельность, поскольку данный вид профессиональный деятельности на рынке ценных бумаг, в соответствии с законом 'О рынке денных бумаг', относится к предпринимательской деятельности и осуществляется на основании специального разрешения - лицензии, выдаваемой ФКЦБ или уполномоченными ею органами на основании генеральной лицензии.